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La estrategia de inversión eficiente: Combinando las teorías de Gene Fama y Jack Bogle para invertir en el mercado de Valores

En el mundo de la inversión, existen muchas teorías y estrategias que buscan maximizar las ganancias y minimizar los riesgos. Dos de las teorías más influyentes son la Teoría del Mercado Eficiente (Efficient Market Hypothesis) de Gene Fama y la teoría de la diversificación con fondos mutuos indexados de bajo costo (Low Cost Index Funds) de Jack Bogle. En este artículo, exploraremos estas teorías y cómo se pueden aplicar en la inversión para obtener ganancias sostenibles a largo plazo.

Eugene Fama

Eugene Fama es un economista estadounidense nacido en 1939 en Boston, Massachusetts. Se graduó de la Universidad Tufts en 1960 y luego obtuvo su maestría y doctorado en economía de la Universidad de Chicago. Actualmente es profesor de finanzas en la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago. En 2013, Fama fue galardonado con el Premio Nobel de Economía por su trabajo en la teoría de mercado eficiente y su contribución a la comprensión de los mercados financieros.

Fama es conocido por sus importantes contribuciones al campo de la economía y la teoría financiera, especialmente por su trabajo en la teoría de mercado eficiente (TME), que ha sido muy influyente en el mundo de las finanzas. Fama desarrolló la TME en la década de 1960, en la que sostiene que los precios de los activos financieros reflejan toda la información disponible públicamente y que, por lo tanto, es imposible superar el mercado de manera consistente.

Teoría del Mercado Eficiente

La Teoría del Mercado Eficiente (TME) de Gene Fama sostiene que el precio de un activo en cualquier momento refleja toda la información disponible sobre ese activo. En otras palabras, los precios de los activos están siempre en equilibrio y reflejan la información disponible en ese momento. Esta teoría es importante porque sugiere que no es posible batir al mercado de manera consistente.

La TME se divide en tres formas: la forma débil, la forma semifuerte y la forma fuerte. La forma débil de la TME sugiere que el precio de un activo ya refleja toda la información histórica del mismo. La forma semifuerte de la TME sostiene que el precio de un activo ya refleja toda la información histórica y pública disponible. Finalmente, la forma fuerte de la TME afirma que el precio de un activo ya refleja toda la información disponible, tanto pública como privada.

John «Jack» Bogle

John Clifton Bogle, conocido comúnmente como Jack Bogle, fue un inversor y empresario estadounidense nacido en 1929 en Verona, Nueva Jersey. Falleció en 2019 a los 89 años de edad.

Bogle es conocido por fundar en 1975 la compañía de inversión Vanguard, que se convirtió en una de las más grandes del mundo y revolucionó la industria de los fondos de inversión. Bogle fue un defensor de la inversión en fondos de índice de bajo costo, que permiten a los inversores seguir el desempeño del mercado de manera pasiva y reducir los costos de inversión.

Además, Bogle fue un crítico de la industria de fondos mutuos, argumentando que muchos administradores de fondos cobran altas comisiones y no brindan un valor agregado real a los inversores. Su filosofía de inversión se centró en la diversificación, la paciencia y la inversión a largo plazo, y se basó en la creencia de que los mercados son eficientes y que la mayoría de los inversores no pueden superarlos a largo plazo.

Diversificación y fondos de índice de bajo costo

La diversificación es una estrategia clave en la inversión y se refiere a la compra de varios activos diferentes para reducir el riesgo de la inversión. Cuando se diversifica la inversión, se disminuye la probabilidad de que un evento negativo afecte significativamente el rendimiento de la cartera. Por otro lado, cuando se invierte en un solo activo, el riesgo es mucho mayor.

La teoría de los fondos de índice de bajo costo de Jack Bogle se basa en la idea de que es difícil superar al mercado, por lo que la mejor opción es seguir el mercado. Esto se logra a través de la inversión en fondos de índice que siguen la evolución del mercado, en lugar de intentar superarlo. Los fondos de índice son fondos que compran y mantienen una canasta de acciones que representan un índice de mercado, como el S&P 500.

Los fondos de índice son una forma de inversión pasiva porque no requieren la selección de activos individuales. Además, los fondos de índice tienen una comisión de gestión baja porque no requieren de una gran cantidad de investigación y análisis para la selección de activos. Esto significa que los fondos de índice son una forma de inversión eficiente en términos de costos.

Combinando las teorias de TME y Indices de Bajo Costo

La teoría de la TME sugiere que es difícil superar al mercado de manera consistente, mientras que la teoría de los fondos de índice de bajo costo de Jack Bogle sostiene que es difícil superar al mercado, por lo que es mejor seguirlo. Ambas teorías apuntan a que la inversión pasiva es una estrategia adecuada para la inversión.

La TME sostiene que el precio de un activo refleja toda la información disponible, mientras que la teoría de los fondos de índice de bajo costo sugiere que seguir el mercado es la mejor opción porque es difícil superarlo. Ambas teorías destacan la importancia de la diversificación para reducir el riesgo de la inversión.

Sin embargo, hay quienes argumentan que la TME tiene limitaciones. Por ejemplo, algunos sostienen que la información disponible no siempre es correcta o completa, lo que significa que los precios de los activos pueden no reflejar la verdadera valoración del activo. Además, hay quienes creen que los inversores con más información y experiencia pueden obtener beneficios del mercado.

Por otro lado, los defensores de la teoría de los fondos de índice de bajo costo sostienen que la mayoría de los inversores no tienen la habilidad o el tiempo para seleccionar y monitorear constantemente los activos individuales, por lo que es mejor seguir el mercado de manera pasiva. Además, los fondos de índice son una forma de inversión eficiente en términos de costos, lo que significa que los inversores pueden maximizar sus ganancias a largo plazo.

Cómo invertir en el mercado siguiendo las teorías de Fama y Bogle

Para invertir en el mercado siguiendo las teorías de Fama y Bogle, se recomienda seguir los siguientes pasos:

  1. Definir objetivos de inversión: Antes de invertir en el mercado, es importante definir los objetivos de inversión y el horizonte temporal. Esto ayudará a seleccionar la estrategia de inversión adecuada.
  2. Establecer una cartera diversificada: La diversificación es clave para reducir el riesgo de la inversión. Se recomienda seleccionar una variedad de activos, como acciones, bonos, materias primas y bienes raíces, para crear una cartera diversificada.
  3. Invertir en fondos de índice de bajo costo: Para seguir el mercado de manera pasiva, se recomienda invertir en fondos de índice de bajo costo que sigan la evolución del mercado. Estos fondos ofrecen una comisión de gestión baja y una forma eficiente de invertir en el mercado.
  4. Rebalancear la cartera periódicamente: Es importante revisar la cartera periódicamente y hacer ajustes si es necesario. Esto ayudará a mantener la diversificación de la cartera y reducir el riesgo de la inversión.
  5. Mantener una perspectiva a largo plazo: La inversión en el mercado debe ser vista como una estrategia a largo plazo. Los inversores deben ser pacientes y evitar hacer cambios frecuentes en la cartera basados en la volatilidad a corto plazo del mercado.

La Teoría del Mercado Eficiente de Gene Fama y la teoría de los fondos de índice de bajo costo de Jack Bogle son dos de las teorías más influyentes en el mundo de la inversión. Ambas teorías apuntan a que la inversión pasiva es una estrategia adecuada para la inversión a largo plazo. Siguiendo los pasos recomendados en este artículo, los inversores pueden invertir en el mercado de manera eficiente y reducir el riesgo de la inversión.

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Joan Ferreira, Blog Finanzas

Financista, asesor financiero, consultor de pequeñas empresas, empresario, inversionista, maestro, voluntario, corredor, viajador, y muy familiar. Muchos consideran que se mucho de muchas cosas, pero lo unico que yo se es que me falta mucho por aprender.

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